配资炒股门户-实盘平台风控方式解析东谈主民币汇率执续走强

　　来源：东谈主民日报国际版配资炒股门户-实盘平台风控方式解析

近日，在浙江义乌中国入口商品城一家主营西班牙入口商品的店铺内，顾主选购西班牙火腿和红酒。新华社记者徐昱摄

　　2月26日，离岸、在岸东谈主民币兑好意思元均升破6.84，创2023年4月以来新高；东谈主民币对好意思元中间价报6.9228，创2023年5月中旬以来新高。东谈主民币汇率的强健发扬，激励海表里平日眷注。

　　好意思元走弱，带动非好意思货币集体走强

　　自2025年12月底升破7元整数关隘后，东谈主民币汇率延续增值趋势。这背后有哪些撑执成分？

　　好意思元执续走弱带动非好意思货币集体走强。招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼向本报记者分析，好意思联储于北京时分2025年12月11日告示降息，商场对其2026年连续降息的预期升温，导致好意思元指数执续走弱。2026年1月中旬以来，好意思元指数冲高回落，延续2025年开启的颓势调整。这是包括东谈主民币在内的非好意思货币广宽增值的主要外部推力。

　　外部环境出现存利变化。近期，好意思国法令部对好意思联储主席鲍威尔发起刑事拜谒，令好意思联储寂寞性受到冲击。非好意思货币广宽增值，东谈主民币趁势走升。

　　企业结汇需求增多。中银证券环球首席经济学家管涛剿袭本报记者采访时示意，前期国内企业执有广宽好意思元多头，近期东谈主民币增值激励好意思元多头回撤，商场结汇盘增多，反过来鞭策东谈主民币进一步增值。

　　中国经济的韧性，对东谈主民币酿成伏击撑执。2025年中国出口发扬超预期，买卖顺差约1.2万亿好意思元，净出口对经济增长孝敬率达32.7%。董希淼以为，我国经济保执较强韧性，出口结构升级、制造业竞争力增强、频繁账户保执较高顺差，为东谈主民币走强提供了坚实的里面基础。

　　此外，在环球地缘政事打破加重、不细目性增多的情况下，东谈主民币钞票避险属性增强，债券商场引诱力擢升，境外机构增执东谈主民币钞票的意愿高涨，也鞭策东谈主民币汇率走强。2026年开端，外资机构执续增执中国钞票。业内东谈主士以为，这反应出洋际老本对中国经济企稳回升的预期增强，掂量2026年外资机构频频增执的趋势将执续。

　　入口成本镌汰，出口企业面对挑战

　　东谈主民币增值将带来哪些影响？董希淼以为，其积极影响主要体当今宏不雅层面和部分特定行业。

　　有助于镌汰入口成本。关于依赖入口原材料如石油、矿石、大豆等的企业而言，东谈主民币增值意味着购买力增强，能够灵验镌汰其采购和分娩成本。

　　有助于增强东谈主民币钞票引诱力。领会的增值预期会擢升东谈主民币钞票的环球成立价值，引诱更多境外投资者增执中国股票和债券，促进跨境老本双向流动。

　　有助于提振老本商场信心。东谈主民币增值每每伴跟着以东谈主民币计价的钞票价值重估，能够引诱国际老本流入。对住户而言，东谈主民币增值意味着东谈主民币购买力相对擢升，国际购物、留学、旅游的换汇成本将镌汰。

　　不外，关于出口企业，尤其是中小微企业而言，东谈主民币增值也带来了挑战。

　　管涛分析，要是国内企业出口以好意思元收汇，将因东谈主民币增值蒙受汇兑蚀本。即便企业用远期结汇锁定汇率波动风险，在刻下东谈主民币对好意思元增值的情况下，也有对冲成本。东谈主民币时势双边汇率增值演变成履行灵验汇率增值将会影响企业出口竞争力。

　　“总体上，在买卖较大顺差、民间对外净债权的情况下，宏不雅层面需眷注东谈主民币增值的紧缩效应，积极采纳对冲次第。微不雅层面需眷注多空成分交汇、东谈主民币汇率双向波动的风险，强化风险中性意志。”管涛说。

　　保执东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本领会

　　掂量东谈主民币汇率走势，多位大家示意，本年东谈主民币汇率能够率延续双向波动、和蔼增值的特征。

　　中国东谈主民银行近期发布的《2025年第四季度中国货币战略履行讲演》指出，坚执以商场供求为基础、参考一篮子货币进行调养、有处罚的浮动汇率轨制，保执汇率弹性，证实汇率调养宏不雅经济和国际进出自动领会器功能，强化预期教唆，贯注汇率超调风险，保执东谈主民币汇率在合理平衡水平上的基本领会。

　　大家分析，这标明中国东谈主民银行在汇率酿成机制上的操作更属目逆周期调养，通过中间价教唆、离岸流动性处罚等模样，压制商场单边预期，幸免顺周期放大效应。战略的目的并非追求增值，而是灵验教唆商场预期、贯注汇率超调风险、确保东谈主民币在环球货币体系中的真确度。要是2026年东谈主民币汇率出现背离基本面的急涨急跌情况，货币当局稳汇市器用掂量坚定硬出手，开释明晰战略信号。

　　在商场化汇率酿成机制下，东谈主民币汇率波动是常态。多位受访大家示意，关于出口企业，重要要练好内功，提高产物的国际竞争力，同期合理愚弄关联汇率避险器用以处罚风险。（本报记者徐佩玉）

　　《东谈主民日报国际版》（2026年02月27日第03版）